<p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">在華爾街的金錢游戲劇場中，比爾 阿克曼是一顆耀眼的明星。他創(chuàng)立對沖基金，從事資產(chǎn)管理行業(yè)。他發(fā)現(xiàn)“功夫在詩外”，投資不是風格和流派的比拼，而是藝術和表演的爭奪，資本市場的勝負取決于博取市場信心的影響力。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">今年58歲的阿克曼，對股神巴菲特頂禮膜拜。他因巴菲特走上職業(yè)投資生涯之路，對巴菲特封神股壇的秘籍心領神會。在這場人心爭奪戰(zhàn)中，他沒有巴菲特的老道，也缺少馬斯克的新穎。他放棄對投資業(yè)績的專注，一心想成為吸引眼球的網(wǎng)紅投資人。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">阿克曼是財經(jīng)新聞追逐的熱點人物，輿論對他褒貶不一。2010年3月，刻畫阿克曼金融俠客形象的《信心游戲》出版，作者是財經(jīng)記者理查德。她翔實記錄了阿克曼完勝對決債券保險公司MBIA，一戰(zhàn)成名，躋身億萬富豪金錢游戲俱樂部的精彩過程。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">兩年后，在理查德的介紹下，阿克曼卷入康寶萊股票多空大戰(zhàn)，與老一輩金融大鱷結成的“殺青”聯(lián)盟交手，被阻擊四年后慘敗而歸。2018年4月，財經(jīng)節(jié)目主持人華普納出版《狼舞獠牙》，重述這場股市交鋒，深入披露阿克曼的個人性格和投資作風。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">阿克曼的故事，是金融市場的實質與人性本源交織錯節(jié)的具體反射。他畫虎不成反類犬，一邊崇拜巴菲特的股神地位，一邊用巴菲特回避的手法，走意見領袖路線，在惹來莫大爭議同時，贏得空前的流量。這或許是登上新時代股壇封神榜的必經(jīng)之路。</p> <p class="ql-block"><span style="font-size:15px;">2010年出版的《信心游戲》</span></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"> <b>受巴菲特啟發(fā)</b></p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">阿克曼出生在紐約富有的猶太家庭，父親是房地產(chǎn)融資公司的創(chuàng)始人。他天資聰穎，從小跟父親學會了房地產(chǎn)行業(yè)的生意經(jīng)。中學畢業(yè)時，阿克曼以SAT僅錯一道題的優(yōu)異成績，考進哈佛大學文理學院，攻讀社會學和經(jīng)濟學雙學位。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">本科畢業(yè)時，阿克曼撰寫論文《亞裔移民對美國的經(jīng)濟貢獻》，被評為優(yōu)秀畢業(yè)論文。重提這份論文的意義，在于反襯阿克曼今日反移民、反多元化的立場可笑與虛偽。本科畢業(yè)后，阿克曼在父親的公司工作兩年，又重返哈佛商學院攻讀MBA學位。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">在商學院學習期間，阿克曼在一次午餐會上偶遇巴菲特夫婦。當時，巴菲特已經(jīng)名揚天下，阿克曼在讀本科時就聽過巴菲特的講座。他坐在巴菲特身邊就餐，兩人進行了簡短談話。雖然日后雙方對這次偶遇的回憶迥然不同，卻的確影響了阿克曼的一生。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">1992年，阿克曼從哈佛商學院畢業(yè)，適逢巴菲特出手拯救陷入國債操縱案丑聞的所羅門公司。電視直播國會為巴菲特召開專門聽證會的實況。巴菲特因此一夜成名，股神稱號不脛而走。受此鼓舞，阿克曼與一位MBA同學合伙注冊了一家對沖基金。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">這家名為“哥特資本”的基金，起步維艱。阿克曼的本科畢業(yè)論文導師，成為第一名投資人。在股票經(jīng)紀公司工作的阿克曼未來的丈母娘，自掏腰包入伙，還拉來一個老錢家族為哥特資本投出最大一筆款項。湊足300萬美元后，哥特資本開張大吉。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">阿克曼初出茅廬，選定熟悉的地產(chǎn)領域為投資抓手。他創(chuàng)業(yè)初的幾單業(yè)務，都投在申請破產(chǎn)的房地產(chǎn)投資信托REITs上。憑借從父親那里學來的技能，阿克曼對房地產(chǎn)的判斷敏銳而又準確。因土地估值支撐，破產(chǎn)的REITs股價很快反彈，阿克曼旗開得勝。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">1994年，被日本三菱地產(chǎn)收購五年的紐約洛克菲勒大廈REIT申請破產(chǎn)保護，引來大衛(wèi) 洛克菲勒率領的高盛財團與另兩家房地產(chǎn)大財團競標。時年27歲的阿克曼，初生牛犢不怕虎，面對強手投出分析縝密的標書。他的標書言之有物，獲得媒體廣泛報道。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">洛克菲勒大廈REIT最后落入高盛財團手中，競標失敗的阿克曼獲得大衛(wèi) 洛克菲勒親筆簽名的感謝信。阿克曼的分析擊中了估值要害，迫使高盛財團調高收購價格。這是阿克曼與金融精英階層的首次交手，他初嘗“維護股東權益投資”帶來新聞效應的甜頭。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">在競標洛克菲勒大廈時，阿克曼接到一位不知名的地產(chǎn)商打來的電話，請求與他聯(lián)手阻擊壓低價格的大佬財團們。阿克曼禮貌地拒絕了這位陌生人，更未與他謀面。阿克曼做夢也沒想到，三十年后他竟然要唯這人馬首是瞻。這位陌生人名叫特朗普。</p><p class="ql-block"> </p> <p class="ql-block"><span style="font-size:15px;">2012年出版的《阿爾法大師》中專門介紹阿克曼</span></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><span style="font-size:15px;">? </span><b style="font-size:15px;"> </b><b>與伊坎結怨</b></p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">當時的特朗普一文不名，與阿克曼擦肩而過，直到二十多年后峰回路轉再相逢。多年后，支持特朗普上臺的一位過氣億萬富豪，成了繼巴菲特之后第二個影響阿克曼人生道路和職業(yè)生涯的人。他就是維護股東權益投資流派創(chuàng)始人、老牌金融大鱷卡爾 伊坎。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">維權投資流派，可以簡單理解為“快錢投資法”：大手買進經(jīng)營不善低效率上市公司的股票，通過訴諸輿論和爭奪股東大會投票方式，謀求董事席位或罷免管理層，改變公司結構或經(jīng)營戰(zhàn)略，進而達到提升股價、賺取投資回報的目的。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">伊坎是阿克曼的紐約同鄉(xiāng)，又是猶太同族，比他年長31歲，與巴菲特同輩。2002年，管理3億美元的哥特資本陷入一場并購訴訟案，不得不清盤。阿克曼要退出的一家地產(chǎn)公司，恰好是伊坎的收購目標。阿克曼將股份售予伊坎，并簽署了包含保價條款的合同。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">一個月后，伊坎以高出阿克曼售價一倍多的價格收購這家地產(chǎn)公司，卻未履行保價條款規(guī)定的分成義務。阿克曼上門討要，身家60多億的伊坎竟然賴帳。雙方訴諸輿論并對簿公堂，口水仗伴隨法庭官司打到2011年，最后以伊坎賠償900萬美元收場。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">哥特資本解散后兩年，阿克曼以5000萬美元的種子資本，重啟對沖基金投資業(yè)務，以辦公樓所在的地名為基金取名“潘興廣場”，并將投資策略確定為維權投資。潘興廣場的第一單業(yè)務是整改溫迪漢堡，回報130%，接著攻擊麥當勞，回報也翻了一倍。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">阿克曼沒有簡單模仿伊坎只做多、賺快錢的方法，他創(chuàng)造做空后發(fā)起社會輿論攻擊投資標的的新做法，后來的渾水、香椽等空頭基金都是效法阿克曼的這項創(chuàng)新。阿克曼的成名作是歷時七年做空擔保房地產(chǎn)次債的MBIA，金融海嘯爆發(fā)時勁賺14億美元。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">金融海嘯爆發(fā)后，阿克曼反手做多美國第二大購物中心運營商GGP，爆贏28億美元。這兩筆耀眼的投資，令阿克曼躋身億萬富豪之列，確立了他在金融江湖的一席之地。在伊坎被判賠償?shù)?011年，阿克曼做多太平洋鐵路，最后落袋26億美元。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">2012年初，風頭正健的阿克曼接到合作記者理查德舉報，出手10億美元做空以傳銷方式運營的保健品公司康寶萊。阿克曼認為康寶萊是欺詐投資人和消費者的“老鼠會”，除動用傳統(tǒng)的輿論渠道外，還向官方舉報，并拍攝宣傳紀錄片《賭注零股價》攻擊康寶萊。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">被賠償搞到聲名狼藉的伊坎，看準了阿克曼的軟肋，出手做多康寶萊。此時伊坎的個人身家已超過潘興廣場管理的總資產(chǎn)，與阿克曼對壘，完全出于報復心理。幾個月后，猶太前輩索羅斯攜手同族大鱷丹 洛布，加入做多陣營，阿克曼敗局已定。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">在康寶萊股價80美元時，阿克曼借入總市值10億的股票賣出，將股價砸到40美元之下。上市公司流通股票數(shù)量有限，當做多聯(lián)盟進場買入股票時，阿克曼不得不與做多者一起，競相購買股票償還給經(jīng)紀公司，以便經(jīng)紀公司與做多者交票結算。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">這樣一來，阿克曼支出的購買康寶萊股票的資金，遠遠高于前期賣出借來股票獲得的收入，阿克曼管理的潘興廣場基金賬面錄得巨額虧損。這是華爾街上古老的逼空游戲，被形象地稱為“軋空”。</p> <p class="ql-block"><span style="font-size:15px;">康寶萊多空大戰(zhàn)后，阿克曼（右）與伊坎在電視節(jié)目中擁抱</span></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"> <b>向特朗普靠攏</b></p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">潘興廣場從5000萬美元起步，到做空康寶萊時已為投資人大賺116億。如果不被伊坎阻擊，阿克曼距封神榜僅一步之遙。2016年，康寶萊股價漲到阿克曼做空時的3倍，全部清空投資部位后，潘興廣場巨虧12億?？祵毴R之役后，阿克曼敗績連連。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">歷時6年的整改Target百貨虧損18億，整改零售品牌JC Penny虧損7億；2014年阻擊醫(yī)藥公司Allegan扳回25億，次年做多威朗醫(yī)藥，居然虧掉驚人的43億。投資人紛紛撤資，股神之夢即將破滅，阿克曼決定另辟蹊徑，轉身成為網(wǎng)紅投資家。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">做空MBIA成為名人富豪后，阿克曼開始謀求政治地位。在阿克曼創(chuàng)業(yè)的九十年代，巴菲特轉身成為民主黨人。從模仿巴菲特起，阿克曼一直持民主黨觀點。他支持奧巴馬競選，主動請纓擔任重組銀行業(yè)的顧問。阿克曼獲邀做客白宮，卻未獲任命。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">在康寶萊之戰(zhàn)敗走麥城之際，在競標洛克斐勒大廈時打來電話的陌生人特朗普，意外當選總統(tǒng)。在紐約地產(chǎn)圈子里長大的阿克曼，起初認為這是天大的笑話。特朗普上臺后出臺空前的減稅法案，股市大漲，阿克曼意識到“權力創(chuàng)造財富”的硬道理。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">最讓阿克曼驚嘆的是，特朗普使用推特發(fā)布政策決定和人事任命，引來海量粉絲關注。2017年，阿克曼對墨西哥風味連鎖餐廳奇波雷發(fā)起維權投資，他開始使用被馬斯克改名為X的推特，發(fā)起輿論攻勢。隨著粉絲數(shù)量暴增，阿克曼發(fā)帖頻率驟升。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">在特朗普第一任期，阿克曼察覺到網(wǎng)絡社交媒體主導美國政治風向變化，過去精英階層控制的傳統(tǒng)媒體，再也無法左右民眾的視聽，社交媒體上的意見領袖擁有超乎尋常的影響力。通過X平臺主導的奇波雷整改順風順水，潘興廣場獲利15億美元。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">2020年大選前，疫情來襲，股市大跌。阿克曼再施絕技，憑借衍生品交易先做空、再做多，然后通過社交媒體呼吁封城停擺和金融救市。阿克曼的網(wǎng)紅策略奏效，做空賺26億，對賭降息贏23億，新冠疫情總計為潘興廣場創(chuàng)造49億意外之財。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">拜登當選后，阿克曼對民主黨極度失望，轉而支持特朗普。在2024年大選中，阿克曼向特朗普競選班底捐款41萬，并撰寫貼文《選特朗普的33個理由》。除了為特朗普助選，他還在意識形態(tài)上向特朗普靠攏。他改變立場，強烈反對多元化和新移民。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block">阿克曼向哈佛大學首位黑人女校長發(fā)難，揭露她的博士論文抄襲剽竊，導致黑校長辭職。他帶頭抵制哈佛校園掀起的聲援巴勒斯坦活動，呼吁哈佛校友停止向母校捐款，直到聲援活動平息。他在社交媒體上爆料亞裔社區(qū)殺食寵物的假新聞，抹黑新移民。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">阿克曼的網(wǎng)紅路線飽受非議，注重名譽的機構投資人無不與他保持距離，造成潘興廣場通過發(fā)行IPO上市計劃失敗。為模仿巴菲特鎖定資本流入，潘興廣場收購一家地產(chǎn)公司，實現(xiàn)借殼上市，將日后的資本募集方向瞄準“錢多人傻”的個人投資者。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">可笑的是，特朗普并沒有重用阿克曼，反倒任命伊坎擔任金融監(jiān)管改革總監(jiān)。為擠進特朗普的朋友圈，阿克曼只能放棄前嫌，與伊坎修好。特朗普從未邀請阿克曼進入白宮，阿克曼就在X上孜孜不倦地每天向總統(tǒng)進言獻策，仿佛X就是特朗普的辦公室。</p><p class="ql-block"> </p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">隱居在奧馬哈的巴菲特今年94歲了，仍住在1958年花3萬美元購買的老房子里。美國社會撕裂后，巴菲特已經(jīng)十年沒有上網(wǎng)發(fā)帖。這與網(wǎng)紅投資家阿克曼形成鮮明對照。聰明的阿克曼不可能看不到這些，為登上新時代股市封神榜，他別無他路可走。</p>